而定向增发带给公司股本结构的良好变化，也许会成为公司治理改善的一个契机。如果公司后续能够实行管理层的股权激励计划，有效地平衡好股东、管理层之间的利益关系，那么，多年困扰公司的治理结构缺陷问题将得到根本改善，公司的赢利能力将可能出现大幅度增长，资本市场对公司的看法也将发生根本改变。毕竟150亿元的销售收入，毛利率每提高一个百分点都不容小觑。
不过值得注意的是，戴克在技术转让方面一直相当保守，与其合作默契的难度将会相当大，其与一汽和亚星的分道扬镳使我们对其与福田的合作持谨慎乐观态度。福田公司如果想成为一个能够持续发展的企业，能否快速吸收合作伙伴，如戴克、康明斯的技术，是一个关键，就像当年从一个农用车企业快速吸收北汽的技术成长为一个汽车企业一样。然而，这次能否成功，不仅取决于福田自身，更要看戴克的态度。
公司价格基本合理
从公司的经营数据看，公司的产销量、财务指标等在06年均出现了明显好转，2007年公司计划完成销售48万辆，在2006年的基础上增长37%。我们预计，公司2007年实现每股收益0.15元，2008年实现每股收益0.22元，按照20倍市盈率计算，其合理价格区间为4元左右，目前价格基本合理，建议谨慎持有。
责任编辑:陈雄亮