黄晨
编者按
这似乎难以解释。为什么在“171号”文发布之后，中国房地产市场对境外投资者而言，依旧充满诱惑？
甚至，境外投资者相比境内开发商更乐于选择中低档住宅作为盈利项目。事实上，随着宏观调控的进一步深化，越来越多的国内开发商开始转向商用物业的开发，或是继续坚持固有的豪宅路线。
从这个意义上说，境外投资者显然要比我们的许多开发企业现实许多。中国庞大的人口基数，快速的城市化进程以及持续稳定的收入增长都令其感到未来大众化住宅的强劲需求以及可观的获利空间。
2007年境外房地产基金的表现或许将出乎所有人的预料。
中国房地产业的魅力依旧风靡全球。尽管在过去的15年中，中国房价已快速上涨了400%。不过对于全球投资者而言，这或许正是它的魅力所在。
昨天结束的2007中国房地产投资世界峰会（下称“REIW 2007”）上，众多在中国至少已考察了一年之久的基金代表们纷纷表示——今年会是一个下单的好时机。
历经2006年宏观政策的风起云涌，境外基金已然寻找到一套专属于中国的房地产投资策略。
即将到来的中产化
Brain D.Chinappi是德意志银行全球房地产投资部门（下称“RREEF”）的亚太区总监。RREEF在全球管理着约430亿美元的资产，其中有15%位于亚洲。
去年参加REIW时，Brain到中国尚不足两周。当时，德意志银行刚刚在全球范围内募集了一笔专门用于房地产权益投资的基金，其中有相当部分希望投资于亚洲，尤其是日本和中国。
经历了大半年的辗转考察，Brain不仅中文日益精进，RREEF也得以在中国落地。2006年11月，与一家澳门投资者和两家中国内地投资商共同合作，RREEF取得了珠海一个中等规模住宅项目的部分权益。
然而，这仅仅只是开始。Brain认为，未来50年中国经济都能保持稳定增长，城市化进程正在以每年25%的速度进行，人均可支配收入的增长速率也大大高于印度等其他亚洲国家。所有的这些都意味着，一个庞大而坚实的中产阶层即将在中国崛起。随之而来的中产阶层对于住房的强劲需求会令全球投资者寻找到许多机会。
与Brain持有同样看法的还有Tony（化名）。去年他还在一家规模约230亿欧元的法国基金管理公司就职，今年就已转投至一家完全聚焦于中国房地产投资的基金。尽管公司仅仅成立1年半的时间，但在中国已投入与正在洽谈的项目就高达13个。