房产巨头年内拟融资400亿元
吴晓波
日渐高昂的地价成本以及正逐步被收紧的购买需求，很可能将使整个房地产行业昔日优于其他板块的爆发性增长优势被逐渐消磨，这一点从全国房企日趋一致的利润率水平、日渐下降的资产周转率已可见一斑
3月18日，央行再度加息0.27%，并且连公积金住房贷款也同步上调利率，控制需求之势加剧。然而加息之后，作为地产经济晴雨表的地产股指数却迅速上涨，而且A股与H股同样受到追捧。截至3月21日，加息后头三个交易日，A股地产股指数累计整体上升了接近35点。其中如招商地产、万科A等风向标更是飙升不止，而香港的蓝筹地产如新世界中国发展、新鸿基、恒基中国等亦因为披露了在内地迅速增长的土地储备数据，成为被热炒的中国概念地产股。
此前数次加息都曾经成为对地产股板块的大利空，而上市房企也曾经因为加息所透出的紧缩调控政策而显得忐忑，然而在被号称地产调控政策执行年的2007年，过去的趋势开始出现了明显变化。使上市企业不再畏惧银根紧缩、财务成本上升这一调控趋势的，是它们所开出的一个个诱人的巨额融资计划。而今年的巨额融资背后，又与往年有什么不同？
巨头年内拟融400亿
尽管申银万国证券研究部表示，此次加息将导致房地产企业的利息支出进一步增加，因其估计目前A股上市房地产企业贷款规模不少于800亿元，加息后将使所有上市房企的支出每年增加2亿元左右。然而对已经走上巨额融资康庄大道的上市房企来说，它们对于这一影响已感觉微不足道。
招商地产在此次加息后带领地产股频创上涨奇迹。而它正是一个巨额融资应对宏观调控的典型。3月15日，招商地产宣布增发募集资金23亿，其中购买股权和商业项目合计花费14亿元，剩余的9亿元现金将明显改善公司现金流，此后，招商地产的股价便从一蹶不振中迅速上升，至今已比其发布公告前的价格上升了超过20%。
对于资产负债率相对其他行业而言显得过高的上市房企来说，定向增发不仅是它们的救命稻草，也成为它们化解银根紧缩与土地、建筑成本大幅上升的招数。如2006年~2007年在全国各地的拍卖市场上屡获新地王以及频频收购大型地产公司以获得土地储备的万科为例，2006年底其资本负债率在65%的基础上，该公司拟年内融资90亿~120亿元，并深化基金与外资的合作进行融资。