棉花价格下行空间有限 棉企销售心态各有转变

　　近来，前期持续小幅上涨的国内棉价上行明显乏力，局部地区皮棉价格还出现了明显的下跌行情。当前国内棉价下跌的因素主要有三：

　　1、以次充好现象增多。当前，因国内质量等级相对较高的皮棉数量已相对有限，这使得部分棉企以次充好的现象明显增多。例如某棉企当前就在329级皮棉里混入部分429级，再进行出售。而部分年前存的好329级也有部分被当前软229级来卖，这也使得市场上出现了不少报价在13250-13350元/吨的229级棉。所以，棉价在实际成交中有所下跌也是情理之中。

　　2、棉企资金压力较大。近来国内皮棉市场销售的持续清淡，已经使部分资金势力相对较弱的棉企倍感压力，尽快售棉，回笼资金已经成为当务之急，而利润空间的大小则相对不太重要了。

　　3、部分棉企有看淡后市的心态。因近来纺企的采购欲望始终未被激发，传说的150万吨滑准关税内配额又下发在即，而国家对棉价的宏观调控也明显定格在大体平稳的层面上，这使得部分棉企棉商对后市已感悲观，尽快出货，顺利销售已成主要策略。例如当前河北、河南地区一些前期批量存棉的棉商也逐渐开始加大销售力度。

　　然而，从国内棉花资源的使用量来看。本年度国家公布的棉花产量数字为673万吨，而自去年9月至今年2月国内总进口皮棉数量约为86万吨，而3月份进口数量应明显大于2月份而将在15-20万吨之间，取平均值17.5万吨来计算。除去1月份国家收储的30万吨新疆棉，本年度06年9月-07年3月，从纺纱量来看，月用棉量应在89万吨左右。673+103.5-30-621＝125.5万吨。除去其它耗棉来看，当前国内市场皮棉数量应在100-110万吨。而从当前国内皮棉消耗数量来看，如国家不增发进口棉配额以及国家不“放储”的话，5月下旬国内地产皮棉将基本被消耗一空。本年度国内皮棉缺口有目共睹。而从国家相关管理部门对配额下发的谨慎态度来看，为避免出现去年新疆地区卖棉难的问题，棉花供应“先国产后进口”的调控方向一时也难以改变，所以近期配额大批量下发的阻力并不小。

　　所以，因后市需求缺口的存在以及国内外棉价的持平，也使得前期部分售棉相对积极的棉企以及棉商心态有所转变，例如河北、山东、安徽等地区部分资金压力相对较小，而前期收购成本又相对较大的棉企棉商，因当前销售利润空间有限，已开始转而囤棉待售，其中存棉多为329级以上，品质相对较好的棉花。而此部分存棉企业的计划销售期多在5月中旬以后。

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