美棉营销专家一周综合点评(2007年4月6日)

　　有一个格言是这样说的：如果你想赚一角硬币，那么你还会想赚一元钱。这就是棉花市场四个月来的真实写照。预期价格继续走强的多头坚持他们的立场。另一方面，空头在每次价格试图走强之时成功地设置障碍。在多头与空头的较量之中，投资者则根据自己的意愿逢低入市，逢高退场。因此，四个月里，棉花价格在5美分之间徘徊，大部分时间在窄幅3美分，52-55美分之间波动。

　　因此，所有的投资者都保持着他们的市场头寸，棉花已经在54美分附近确立一个价格平衡点。博弈人气报告相当稳定，看多人气全年都稳定在44%，因此，加大了人们对市场处于平衡状态的认知。(本周的博弈人气报告预示，44%的分析人士站在多头阵营，54%的分析人士站在空头阵营，大约一半看多，一半看空)。随时可运往世界市场的美国棉花已经，并且将继续对任何市场走强欲望形成制约。主要的交投区间52-55美分将会延续的5月份。上周，美国3月棉花种植意向报告提供很大的潜在利好，但市场却在猛打瞌睡，棉花价格反倒小幅下跌。

　　美国播种面积大幅减少，但外国播种面积与2006年基本相同。此外，一些国家的单产显著提高，尤其是印度，因此，2007年世界棉花产量可能至少与2006年一样，或者略高。美国是唯一的一个产量大幅减少的国家。但美国2006-07年期末结转库存巨大，达到900万包。因此，未来三年，美国棉花出口货源都不会短缺。

　　出口市场已经连续三周表现突出。截至3月29日为止的一周，陆地棉净销售累计358,900包。中国是主要的买方，购入203,200包。出运数量依然滞后，仅有284,700包，其中仅有三分之一运往中国。虽然对中国的销售数量可观，但要达到美国农业部的出口规划，中国的采购行动来得已经太迟。中国官僚机构已经发放了部分进口额度，但尚未宣布预期进口的棉花数量。官僚机构内部在关于分批还是一次把全部进口额度对外宣布的问题上产生分歧。也许，分批宣布对造成纽约市场的分裂性会小一点，但它仅会延长市场的不稳定性，因为投资者们在努力吃透中国要进口的棉花数量到底有多大。

　　华盛顿表示，他们对农业法的任何重大修改都没有什么热情。这种现象似乎为市场提供必要的支持。如此，国会可能将通过另一个五年期的农业法，对于行种作物来说，变化很小。不过，种植者不应该坐在家里等待立法的通过，还需要付出努力。他们必须提前做好心理准备。

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