目前，国内煤间接液化还处于中间试验阶段，中科院山西煤炭化学研究所目前形成了可建16万吨工业示范工厂的技术；山东兖矿集团年产100万吨的间接液化项目处于前期的研究阶段。煤直接液化方面，目前只有神华集团的工程项目在建设当中。预计在2007年建成一期工程三条生产线当中的一条，年产油量为100万吨，而这也只是一条“工业示范生产线”。
3、市场风险难预料
煤炭价格每上涨100元/吨，每桶煤制油的成本就增加5-8美元。时至今日，煤炭价格已经比神华项目评估时的80元/吨上涨了4倍。此外，到装置投产时，水、电、汽、运输等费用和人工费，也将远远超出评估时的水平。这无疑会抬高煤制油的成本，带动产品价格上扬。国际油价的变化也将影响煤制油产品的竞争力。俄罗斯财长库德林3月21日表示，国际石油价格高峰期已基本过去，今后国际石油价格在政治或其他方面的风险影响下，可能会在个别时点有所提高，但从长远看，国际石油价格将走低。如果油价大幅下跌，煤制油将面临石油产品的竞争风险。
4、项目一哄而上的竞争风险
随着神华煤制油项目的上马，一大批的煤制油项目都闻风而动。据不完全统计，至2006年，中国在建和拟建的“煤制油”项目总生产能力已达1600万吨，计划投入的资金额高达1200多亿元。
当前，几乎在每一个有煤炭规模化生产的地方，政府和企业都在谋划上马“煤变油”项目，除列入国家“十五”规划的内蒙古、云南、黑龙江、陕西之外，山西、山东、甘肃、贵州、安徽、河南、新疆等地也跃跃欲试，国内数得出来的大型煤业集团很多都正在进行“煤制油”项目的前期准备工作。
5、面临国家的战略规划和产业政策风险
目前有关中国煤制油工业的具体发展战略，国家还未出台正式的行业发展规划。煤制油产业能否在“十一五”期间列为国家重点工程，除神华集团之外的第二个煤制油产业项目将花落谁家，哪些省区将列入国家战略布局考虑，都还是未知数。
因此，鉴于目前煤制油项目尚存在诸多不利因素的制约，商业银行应对煤制油项目进行慎重决策，待国家相关产业政策明晰以后，再根据实际情况予以信贷考虑。