牛犁认为，就基本面来说，世界经济特别是美国经济降温所带来的原油需求下降，是导致供求平衡改变的最大原因。
由于原油不同于一般商品，地缘政治环境对油价的影响也相当明显。今年下半年以来，中东产油国的局势总体上趋于平稳，这对于确保国际原油市场的稳定供应无疑打了一阵“镇静剂”。
当然，引发最新这波油价大跌还有一个直接的导火索———暖冬，特别是在用油大户美国以及欧洲普遍较往年暖和的冬季，降低了对取暖用油的消耗和市场对需求的预期。
游资撤离弱市初现
尽管去年年底已开始持续下跌，但纽约原油期货去年的平均价格仍达到66.25美元，为自“9•11”以来连续第五年上涨。不过市场人士指出，按照目前的趋势，这一波牛市今年可能告终。
“至少从短期来看，国际原油市场已步入了弱市格局。”牛犁说。除非有重大的突发事件发生，否则今年的平均油价很可能会低于去年。
从另一个角度看，也不难得出油价今年可能走软的结论。今年以来，近几年在商品市场“呼风唤雨”的游资出现集体撤离油市的迹象。以其中最具代表性的对冲基金为例，道琼斯通讯社的报道称，今年以来，总规模超过1.5万亿美元的国际对冲基金已基本轧平了在商品市场的仓位，总持仓已出现净空头。而在去年，对冲基金在包括能源在内的商品市场的投资规模一度高达上千亿美元。
信息来源：上海证券报