来源：《中国化工报》 | 作者：蔡目荣 | 日期：2007-3-30
磷化工产业是以磷矿石为原料生产磷肥及磷酸盐等产品的行业，预计未来行业利润将会集中在上游产品(磷矿石)和精细磷化工产品(磷酸、磷酸盐等)。磷矿是未来发展的基础，电是低成本的保障，下游精细磷化工是未来发展的看点。因此，具有“矿、电、磷”一体化优势的磷化工企业，如江苏澄星磷化工集团、湖北兴发化工集团等将具备较好的成长性。
首先，磷矿石资源稀缺性逐步显现。磷矿石是生物生长所需磷元素的惟一可以经济利用的来源，由于下游需求持续增长，而资源储量有限，磷资源已经呈现出一定的稀缺性。随着资源稀缺性逐步提升，未来磷矿石价格将会日益提高。
其次，从国内外供需形势来看，未来磷矿石价格难改上升趋势。磷矿石集中度预期逐步提升是国内磷矿石价格得以维持的基础。而从全球角度看，未来全球磷矿石供应也依然偏紧：未来全球磷矿石供应的增长国主要来自约旦、埃及等小磷矿石资源储量国，而主要消费国美国、印度的进口在持续增长。此外，我国出口在持续降低，未来甚至有可能变为磷矿石进口国，因此未来磷矿石供需将会维持偏紧状态。
总体看，成本推动、需求拉动、稀缺溢价等因素，将使未来磷矿石价格继续看涨。目前看，低成本的磷矿日益紧缺，低品位高成本开发将会逐步提上日程，成本上升是我们判断未来磷矿石价格上涨因素之一；同时，来自发展中国家对磷资源需求的稳步增长也是未来磷矿石价格上涨另一个重要因素；此外，由于磷矿资源已经具有一定的稀缺性，因此随着开采年限的增长，未来磷矿石稀缺性溢价将会越来越突出。
值得注意的是，市场对磷矿石价格的承受力是比较强的。首先，根据磷酸二铵物料消耗情况，磷矿石成本占其生产成本的30%左右，因此磷矿石对磷肥成本的影响不是过于明显。其次，近年来磷肥行业发展明显呈现向磷资源地区转移的态势，磷矿石运输成本的大幅度降低也提高了磷肥对磷矿石价格的承受力。
我国自2005年6月1日起，停止执行黄磷出口10%的暂定税率，恢复按20%计征出口关税。该政策在2006年得到了延续。该政策的出台表明我国政府对高能耗、低附加值产品出口的限制，这有利于高附加值磷化工产品逐步向国内转移。